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转融券业务试点2月28日启动 做空时代A股再临考验

2018-12-07 21:54:48
转融券业务试点2月28日启动 做空时代A股再临考验 蛇年春节后个交易周的A股走势,不仅没有延续节前红红火火的表现,而且给沉浸在佳节欢乐气氛中的股民泼了几盆冷水。备受市场关注的转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪,将于2月28日正式推出,这意味着中国股市的做空机制进一步完善,A股市场正式进入做空时代 蛇年首周暴跌 上周,上证综指和深证成指累计跌幅达到4.86%和6.25%,尤其是上周四上证综指逾70个点的下跌,创出一年多来的单日跌幅。其他具有参考价值的沪深300指数、上证50指数也分别下跌6.3%和7.8%。 行业方面来看,医药、环保、电子、食品饮料等行业排名靠前,金融、有色、煤炭等周期行业跌幅居前,消费成长股表现较好。 市场下跌有多方面的原因,但上周来自政策面的冲击成为打压指数的主力。 上周市场消息面上相当热闹。房地产调控加码和外围市场重挫诱发A股暴跌,美国退出QE的预期同时来搅局,以及央行重启正回购操作也让外界开始担心市场流动性。 “地产方面出台的政策虽然没有什么实质性的内容,但却打破了‘政府对房价上涨容忍度上升’的幻想。”申银万国分析师王胜在其研究报告中表示,“对实体预期的微弱变化引起了资产价格的巨幅波动。” 实际上,不少资金年前就已经预计到了年初的波动。“从去年12月初底部反弹以来,反弹时间已持续两个多月,指数反弹幅度也已超过20%,许多个股涨幅翻番。如果行情继续走高,那就意味着真正意义上的牛市到来,也就是所谓的大反转。”深圳一家私募基金人士对记者表示,“然而,中国宏观经济数据并未反映出经济强势复苏,海外市场危机虽有所减弱,但复苏迹象也不明显,这些情况无法支撑大牛市,因此,现在谈牛市并不科学。” 转融券成“元凶” 上周末,有媒体报道称,转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪,将于2月28日正式推出。有投资者将此解读为上周市场下跌的真正原因。 “应该是有机构提前预料到了这个利空,市场才会出现这么大的反应。”股民李怀宁对记者表示,“转融券意味着个股做空时代到来,散户生存将更加艰难。” 据了解,首批将有11家证券公司参与转融券业务试点,包括中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国、招商、银河和中信建投等证券公司。试点初期,转融券标的证券为90只股票(不包括ETF基金),总流通市值为9.3万亿元,占全部A股流通市值的近50%。这些标的股票主要是从现有500只融资融券标的股票中选取。其中,上海市场选取50只,深圳市场选取40只。 上述私募人士认为,短期内市场融券卖空的可能性并不大,因此,心理层面的影响要远大于实际的负面影响。而转融券消息的推出可能会有“利空出尽是利好”的作用,市场反而有可能迎来全面反弹。 不过,在部分谨慎的研究机构看来,3月初将迎来新一届领导层主导下的全国两会,政策信号在这一时段基本是真空期,而下一步市场的走向将取决于政策方向。因此,在没有明确的政策方向之前,市场很难出现趋势性的行情。 成长股迎春天 在大盘股一片下跌声中,中小盘个股的表现异军突起。上周,创业板指累计上涨1.9%。 国泰君安策略分析师钟华认为,在经历短期调整之后,市场下一个比较好的表现时机期待于3月中旬全国两会之后的政策落实。至于短期,指数仍需震荡整理一段时间,小盘股虽是结构性亮点,但在指数支撑力度有所下降的背景下,预计结构性机遇与风险将并存。 “2008年以来两轮反弹的共同特点是:小盘股表现强于大盘股,成长股表现强于价值股,而周期股与非周期股的差异相对较小。”银河证券首席策略分析师孙建波从过去的经验中分析指出,在改革憧憬之下,当大盘股奠定了估值的基准,成长股的想象空间也将被打开。因此,在大盘股休整的时候,只要没有大的风险,应布局成长股。 从成长的角度来看,孙建波认为,可以重点关注军工、环保、医药、计算机、通信、电子元器件、精细化工、精密仪器、婴幼产业等行业板块。目前,还处于财报季,从年报预告来看,取得正收益的居多,可以根据年报预告,结合未来业绩预期,布局年报业绩较好、2013年展望较好的公司。 方管塞
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